新三板-未来中小企业实现跨越式发展的战略机会

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一、新三板的概念及其在资本市场上的定位
二、企业挂牌新三板所带来的战略优势
三、那些企业适合在新三板挂牌
四、企业进入新三板成本分析
五、未来新三板的发展趋势
六、什么是新三板
         2006123,中关村科技园区开展股份报价转让试点工作,该项试点工作专门为中关村科技园区内规模较小、成长较快非上市股份公司提供股权转让和融资平台,同时为主板、中小企业版和创业板培养上市资源。
         截止201391,新三板挂牌的92家公司2011年股权交易的平均市盈率在25倍左右。通过在新三板挂牌,形成公司股票的市场价格,有利于提升公司股份的估值水平,凸显公司价值。
         未来5年内,将有5000-10000家企业在新三板挂牌,自此中国资本市场的金字塔结构就此全部完成。
七、新三板市场的战略地位
八、企业挂牌新三板带来的战略优势
         上市功能基本实现
1、提升企业融资能力(股权融资、债务融资)
定向增资平均市盈率22倍,股权质押贷款
2、反应股份价值,提高股份流动性(退出渠道问题)
3、提高公司整体估值水平(交易平均市盈率20倍左右)
4、规范运作,促进后续资本运作(成功运作范例见后)
5、增加企业品牌价值(有利于拓展业务、公司发展)
         久其软件于2009723通过发行审核,并于2009811在深圳证劵交易所中小企业板发行上市。
         北陆药业于2009928通过发行审核,并于20091030在深圳证劵交易所创业板发行上市。
         世纪瑞尔于2010118通过发行审核,并于20101122在深圳证劵交易所创业板发行上市。
         佳讯飞鸿于2011322通过发行审核,并于201155在深圳证劵交易所创业板发行上市。
         此外,星昊医药、合纵科技、双杰电器等公司已暂停新三板报价,正在等候发审委审核。
九、那些企业适合在新三板挂牌?
         代办股份试点办法要求:
         存续满两年,有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算。
         主营业务突出,具有持续经营能力。
         公司治理结构健全,运作规范。
         股份发行和转让行为合法合规。
         取得当地人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函。
         协会要求的其他文件。
十、公司本身意愿:
         有进入资本市场的意愿,但暂不符合主板、中小板、创业板条件的,或虽符合条件,但不愿意漫长等待的公司。
         已有一定的业务规模,但资金紧张制约业务规模扩大的公司。
         具有创新业务模式,需要提升品牌,提高公司估值水平的公司。
         希望借助资本市场的力量扩大规模,做大做强,规范经营实现跨越式发展的公司。
十一、企业进入新三板的成本分析
         企业挂牌时间成本低
1、门槛相对较低,为了让园区初创时期的科技型中小企业能更早获得资本市场服务,公司挂牌的条件是存续期满两年的园区企业。
2、时间相对较快从卷商进场时间(含股份制改制),至股票挂牌转让约需要3-6个月,而股票进入主板和创业板,从辅导到股票上市一般需要一年半时间。
3、新三板的主要时间构成:尽职调查、材料编写;大约2-3个月协会备案;50个工作日。
         企业挂牌实际支付费用低。
1、公司支付给各个中介机构的费用较低(股改费用、挂牌费用、律师、会计师事务所)
2、园区企业在新三板挂牌,管委会及当地政府将提供财政补贴,极大降低了企业改制成本和挂牌成本,园区企业几乎可以实现零成本改制和挂牌。
3、公司支付的隐性成本极低,大部分企业不需支付太高的规范成本即能满足挂牌条件。
4、实际操作中或许会涉及到迁址、补税等问题,需要企业进行自我衡量。
十二、未来新三板的发展趋势
         减少交易单位(1000股),允许自然人参与交易。
         转板政策(打破排队,优先上发审委)
         卷商做市商制度(增强企业股权流动性)
         配套工作加速推进(国家级高新区加速扩容)
十三、为中小型科技企业发展量身定做
         对于战略性新兴产业的理解
         新三板将成为中小型科技公司的:
1、定向融资平台
2、进行规范发展平台
3、进入资本市场的孵化器
十四、我们的优势
         深入追踪、研究国家对新三板的政策规定
         在新三板业务中为多家公司股改进行辅导和提供法律支持
         以律师为总召集人、总协调人,组建卷商、会计师事务所等中介团队,挂牌+上市,服务更周到。

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